新华网北京8月20日电（于琦）因涉嫌欺诈发行，思创医惠科技股份有限公司（以下简称“思创医惠”）深陷舆论漩涡。

近期，思创医惠公告称，公司于8月14日收到杭州市公安局《调取证据通知书》，因涉嫌欺诈发行证券案被立案调查取证。截至目前，案件处于公安机关侦查阶段，尚未有明确结论。

公安调查关联过往财务造假案

据公开信息显示，此次公安调查与思创医惠此前查实的财务造假案件密切相关。2024年1月9日，浙江证监局曾对思创医惠下发《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》。

经查，思创医惠通过全资子公司医惠科技有限公司（以下简称“医惠科技”），与杭州闻然信息技术有限公司、上海洗凡科技服务有限公司、深圳市雨淋科技服务有限公司等开展虚假业务，2019年虚增营业收入3492.94万元、虚增利润3302.17万元，占当期利润的20.03%。2020年1月至9月，叠加提前确认与广东华上软件技术有限公司、河南裕景医疗器械销售有限公司相关业务收入及成本等方式，累计虚增营收6096.02万元、虚增利润5237.07万元，占当期利润总额的56.81%。

值得注意的是，这些虚假数据被纳入2019 年、2020年年报，并成为2021年可转债发行的重要依据。2021年1月，思创医惠披露的可转债《募集说明书》包含上述虚假财务数据，最终完成8.17亿元可转债发行。浙江证监局因此认定其存在公开发行文件编造重大虚假内容和信息披露违法行为，对公司处以8570万元罚款，时任董事长章笠中被实施10年市场禁入并罚款750万元。

此次公安机关介入，是否意味着案件从行政处罚阶段进入刑事侦查环节？相关责任认定与追责力度引发市场高度关注。思创医惠在回复新华网的采访函时指出，“经与有关部门沟通了解，本次公安调查主要涉及上述事项的刑事责任认定。目前从公司调取资料均在原证监会调取资料范围内。”

持续推进股权与业务调整

在监管追责压力之下，思创医惠近年来在股权结构与业务布局上进行了一系列调整。

股权层面，2024年1月，公司原董事长章笠中辞职，不再担任公司任何职务；2025年4月，苍南建设与思加物联接盘，合计持股11.33%成为公司新控股股东，实际控制人变更为苍南县财政局。随后，苍南县人民政府与公司签订战略合作框架协议，在产业融合、人才培养、金融服务等多方面展开合作。

业务层面，2025年8月，思创医惠完成对医惠科技100%股权的剥离。据悉，医惠科技既是财务造假的主要实施平台，也是公司智慧医疗业务的核心主体，2024年1月至10月净利润亏损3.16亿元，对母公司业绩形成显著拖累。剥离后，公司将重心转向物联网赛道，提出“聚焦物联网，重塑增长引擎”的战略。

业绩方面，公司持续亏损，2025年一季度亏损态势有所缓解。财报显示，2022年至2024年及2025年第一季度，公司归母净利润分别为-8.78亿元、-8.74亿元、-5.02亿元及-1955.90万元，其中2025年一季度亏损较去年同期收窄71.14%。

思创医惠回复记者称，随着国资入股上市公司以来，公司经营困境已经逐步转变为经营压力，2024年至今亏损已减少。截至目前，公司财务资金充足，不存在退市风险。

监管趋严强化立体追责

近年来，资本市场对财务造假、欺诈发行的打击力度持续加码。

2024年7月份，国务院办公厅转发中国证监会、公安部、财政部、中国人民银行、金融监管总局、国务院国资委《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》，提出构建跨部门协作体系，推动行政处罚、刑事追责与民事赔偿“三位一体”的长效机制，打击财务造假迈向“标本兼治”，为推动资本市场高质量发展提供有力支撑。

2025年5月，最高人民法院、中国证监会联合发布《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，明确强调监管部门要进一步加大对欺诈发行和持续信息披露造假的日常监管与稽查处罚力度，从严从快查处各类造假行为，强化与司法机关在信息共享、案件办理等方面的协作，推动强化行政、民事、刑事立体追责。

在此背景下，思创医惠案件进展备受关注。对于投资者权益保护，思创医惠回应称，公司已组建专业团队，主动与投资者代表、诉讼代理律师沟通，正与投资者及法院协调具体细节，将依法依规制定赔偿方案。同花顺iFinD显示，截至目前，思创医惠共有73798户股东。案件进展与经营持续性始终是投资者关注的焦点。

目前，思创医惠表示将积极配合公安机关调查，并根据案件进展履行信息披露义务。这场横跨行政与刑事的追责行动，如何影响企业未来走向，仍有待进一步观察。